李嘉诚基金会捐资10亿港元支持中小企业

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本文來自︰懂懂筆記,封面來自︰東方IC

有些事不能細琢磨,打眼一看很好,仔細一看卻滿是疑惑。

聯想最近聲浪很高,新一季財報剛剛發布,網上評論全是“業績強增”、“淨利潤大幅增長”等溢美之詞。同時在產品方面,聯想不僅拿出了一款折疊屏筆記本ThinkPad X1,還推出了蓄勢已久的折疊屏手機摩托羅拉Razr 2019。這款手機經典翻蓋式的設計,瞬間把無數用戶的思緒拉回到了十幾年前,引發了不少討論。

但無論是財報還是折疊屏Razr,似乎都讓我們越來越看不懂聯想。

看得到“情懷” 看不到未來的折疊屏

手機業務,恐怕是聯想人心中最大的痛。從“中華酷聯”跌落塵埃,手機業務讓聯想幾員大將折戟,至今依然看不到前景。

雖然,本季度聯想移動業務實現了5810萬人民幣的稅前淨利潤,但利潤增加的同時,其整體營收卻在下滑。財報顯示,截至2019年9月30日為止前6個月,聯想移動業務的營收下降7%至30.12億美元。對于移動業務,楊元慶表示︰“投資人最看重的是手機業務是否能扭虧為盈,要做到盈利,就要把不盈利的地方放在次要位置。”

營收下滑、利潤增加這是一個耐人尋味現象。對此相關通訊行業專家對懂懂筆記表示︰“營收下滑最直接就是代表銷量的降低,而利潤增加則有可能來自多個方面,例如內部成本的降低或者單機利潤的增加。對于聯想現在而言最重要的應該是打開銷量,提高市場佔有率,如果市場規模一直做不大即便盈利也只是小打小鬧,整體品牌競爭力也不會很強。”

上周,聯想終于正式發布了它準備許久的折疊屏產品摩托羅拉Razr,這款產品驚艷嗎?初看確實很驚艷,但當你仔細端詳過之後,卻很難提起購買的欲望。

首先聯想為了還原當年老Razr的形態,采用了翻蓋式折疊屏的設計,可以看到聯想在這款產品的折疊屏鉸鏈設計上確實做得非常出色,可以做到幾乎無縫的折疊。但這種為了便攜而打造的翻蓋式折疊,真的是用戶的需求嗎?

在其他折疊屏都在盡可能的為用戶提供更大的顯示空間時,這樣的反其道而為之的做法並不符合市場的主流。

其次,我們雖然鼓勵一切形式的創新,但優秀的創新是要建立在保證用戶最基本使用體驗基礎之上的。新Razr為了實現自己折疊屏的形態在用戶體驗上做了很大程度的妥協。作為一款售價1500美元的絕對高端機型,新Razr使用了上一代的中端芯片驍龍710,這顯然無法讓用戶滿意。

在其他硬件配置方面,新Razr僅僅搭載了2500毫安的電池、15W的充電器、1600萬像素的單攝。至于NFC、無線充電這些目前旗艦機標配的配置更是通通沒有。以一個千元機的配置,做一款萬元折疊機,賣的是情懷嗎?

當下正火的華為、三星折疊屏,都是面向未來的產品,為的是展現廠商的創新實力。而聯想的折疊屏則更像是面向過去的產品,表現的是廠商的情懷。

這次發布會上,真正大規模量產的產品可能只有Z6 Pro 5G版。目前新發布的Z6 Pro 5G,和此前發布的Z6 Pro 在硬件上除了外掛了高通5G基帶(能夠使用5G網絡之外),整體外觀設計和其他硬件配置並沒有明顯改變。

現在4G版的Z6 Pro第三方商家售價已經不足2000元,新機“外掛”了一個5G基帶就提高了1000多元的售價,這個溢價是不是有點太高了?

客觀講,聯想收購的摩托羅拉,比起微軟收購的諾基亞,結果好了很多,至少沒在瞬間被砍掉。但是當初聯想收購的初衷,到今天都沒有實現。這期間,我們看到聯想移動業務的定位和戰略,一直在搖擺,而且今天依然讓人看不懂。

在創新都不夠用了的手機市場,聯想發布一款懷舊的Razr,一款並不領先的5G,到底想干啥?

過分“積極”的財報內容

11月7日,聯想對外公布了截至2019年9月30日的第二財季業績。財報顯示,本季度聯想集團取得了強勁的業績增長︰季度營收948億人民幣,實現連續9個季度同比增長;稅前利潤21.7億人民幣,同比增長達到45%。淨利潤實現14.2億人民幣,年同比增長達到20%。

具體到業務線上,PC和手機都很耀眼︰其中PC市場份額達24.4%,居全球第一位,銷量同比增速超過7%;移動業務盈利創下新高,稅前利潤同比提升超過4億人民幣,這也是聯想並購摩托羅拉手機業務以來的最好成績。

這麼看來,第二財季對于聯想而言確實是一個成功的季度,營收和淨利都實現同比增長。但在這些樂觀的數字背後,還是有很多值得推敲的地方。

營收增長率是一個關鍵詞,其指標越高,表明企業營業收入的增長速度越快,企業市場前景越好。在財報新聞稿中,聯想並未透露實際的增長率,只是表示公司實現了“強勁的業績增長”。那麼這個所謂的強勁增長究竟有多強勁?根據財報的數據顯示,過去一個季度聯想的營收增幅只有1%,而整個上半年聯想集團的營收增幅也只有3%。

用“強勁增長”來形容這1%的增幅顯然不太合適。同時,這也是聯想集團過去7個季度中增長最慢的一個季度。

同樣實現“強勁增長”的業務還有很多。聯想的財報數據顯示,智能變革業務中的DaaS設備即服務、設備尊享服務、IT運維管理服務分別實現了725%、81%、70%的超高增長。這些增長率猛一看很不錯,但聯想並未公布這些高增長率業務在增長前後的準確數據。沒有準確營收的數據,單純公布增長率,這樣的“強增”多少會顯得沒那麼有說服力。

而在營收方面,根據聯想官方新聞稿顯示,本季度聯想智能設備業務集團(IDG)營收855億人民幣、數據中心業務集團(DCG)營收93億元人民幣和智能變革業務營收61.9億元人民幣。三者合計總營收為1009.9億元人民幣,這里我們會發現一個非常奇怪的問題,本季度聯想的總營收只有948億元人民幣,這憑空多出來的61.9億元人民幣是怎麼來的?

對此,互聯網行業觀察家孫永杰對懂懂筆記表示︰“多出來的這61.9億元是這次單獨列出來的‘智能變革業務’。而這部分的營收來源其實也是IDG和DCG。”

對于這樣的做法,孫永杰認為聯想這麼做是為了讓外界看到它智能化轉型的成果,但這樣也會存在一個問題就是容易讓外界認為“智能變革業務”的61.9億美元是來自IDG、DCG之外的。但這樣做法其實很容易造成投資人的誤解,帶來不好的負面影響。

看不懂的聯想,還是那個老聯想?

如果拋開聯想自己對財報的解讀,客觀看這份財報可以得到清晰的結論是︰PC業務很不錯,整體營收增長並不高,手機和數據中心業務營收都在下滑。

2016年聯想提出智能化轉型,如今三年時間過去,聯想在智能化轉型方面的進展沒有看到明顯的變化。當然,船大難掉頭啊。

本季度,聯想最主要的營收依然來自智能設備業務集團,其貢獻了全部948億元營收中的855億元,這其中747億元來自PC業務。所以,盡管過去聯想一直在強調智能化轉型,但直到今天傳統的PC業務依舊佔據了其78.7%的營收。

從這一點來看,聯想還是那個老聯想——PC的聯想。

(數據來源︰聯想財報官網新聞稿)

PC是聯想最熟悉的戰場,聯想在這個市場打起仗來游刃有余,優勢猶在。並且,懂懂筆記並不認為PC是夕陽產業,生產力的需求會長期存在,只是增量空間不大,而且PC產品的形態、功能也將會發生比較大的變化。可以預見,未來一段時間,PC還是聯想的主戰場,並且是不能失守的業務。

在PC之外的其他業務,聯想已經布局已久,但從今天看顯然走的並不太順利。

其中數據中心業務集團(DCG)依然處在虧損狀態,過去6個月虧損為1.03億美元,雖然虧損同比收窄2000萬美元,但同時營收也同比出現了15%的下滑,這個下滑還是有點嚇人的。DCG業務,聯想無論是海外還是中國,都有著非常強勁的競爭對手,市場份額和技術都沒有優勢。未來,充滿不確定性。

(數據來源︰聯想財報)

再看手機業務。

2016年烏鎮互聯網大會期間,在丁磊飯局,楊元慶曾與雷軍、余承東約定,未來聯想、華為、小米要攜手做到全球智能手機TOP3,先一起跨越隻果、三星,再來爭高低。當時,楊元慶提出這樣的約定時,他內心在想什麼?

唉,一聲嘆息吧!

越來越看不懂的聯想,還是那個老聯想。

本文來自︰懂懂筆記

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